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Los materiales tangibles que se pueden comprar o vender sin ser procesados, por tratarse de recursos naturales, es lo que se conoce como commodities en el ámbito de las inversiones.
Los o las commodities, en jerga financiera, son las materias primas o bienes básicos que se consideran esenciales para el comercio por estar estandarizados y, por tanto, ser fáciles de intercambiar por otros productos similares. Existen diferentes tipologías de commodities; entre los más populares se encuentran el oro, el petróleo, el maíz o el gas natural.
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¿Qué son las commodities?
Commodities es un término proveniente del inglés, ampliamente utilizado en el campo de la economía, cuyas alternativas más exactas en español serían materias primas o productos básicos.
Se trata de bienes básicos que se intercambian sin sufrir apenas procesamiento, por lo que cuentan con un uso inmediato o funcionan como insumo para otros bienes.
El economista y estadístico, Andrew Kanutin, que actualmente ejerce de jefe de equipo sénior del Banco Central Europeo (BCE), defiende que las commodities no cuentan con una definición estrictamente establecida a nivel mundial. En términos generales, pueden entenderse como cualquier bien tangible, pero en la práctica el término se aplica sobre todo a productos relativamente homogéneos que pueden comprarse al por mayor.
Características de los commodities
Una vez entendido qué son las commodities, es conveniente conocer cuáles son sus principales características:
- Uniformidad. Los commodities son productos estandarizados y homogéneos que, por tanto, podrían intercambiarse entre sí sin que variara su calidad o sus especificaciones. De esta forma, se fomenta el mercado global, puesto que no es preciso negociar la calidad o el origen específico.
- Fluctuación en sus precios. El precio de los commodities está sometido a fuertes oscilaciones debido a factores como la oferta y la demanda global, las condiciones climáticas, las tensiones geopolíticas o las regulaciones de comercio internacional.
- Ciclicidad. Sus precios suelen moverse en ciclos periódicos determinados por factores como las cosechas para productos agrícolas, o la producción y el consumo global para los energéticos.
- Alternativa en la diversificación de cartera. Desde el punto de vista inversionista, los commodities pueden funcionar como un activo alternativo dentro de la cartera, ya que su comportamiento no se correlaciona con otros activos financieros.
- Protección frente a la inflación. Cuando los precios suben, también lo hacen los costes de producción, lo que puede influir en los precios de las materias primas. Por este motivo, algunos inversores, consideran los commodities un escudo frente a la inflación.
Tipos de commodities
Aunque el lugar de producción de los commodities sea diferente no se les otorga ningún valor que diferencie a unos de otros, puesto que se generan de forma masiva y uniforme. Su valor, por tanto, reside en sus cualidades genéricas, ya que son muy demandados en todo el planeta.
En función de su origen, su naturaleza o su modo de uso, los commodities pueden clasificarse en:
- Energéticos. Tienen una importancia capital, puesto que son productos con una alta demanda a nivel mundial. Incluyen recursos como el petróleo crudo, el gas natural, el carbón y otros combustibles. Por su naturaleza, este tipo de commodities suelen estar muy expuestos a factores como la geopolítica, la regulación ambiental o los ciclos de oferta y demanda.
- Metales y minerales. En esta tipología se encuentran los metales preciosos como el oro, la plata o el platino, además de los metales industriales o básicos, como el cobre, el aluminio, el hierro o el níquel. Su demanda, generalmente, está ligada al crecimiento económico y a los ciclos de inversión en infraestructuras, puesto que son empleados en la industria manufacturera, la construcción, la electrónica y, también, en la transición energética.
- Agrícolas y ganaderos. Los commodities agrícolas incluyen cereales como el trigo, el maíz, la soja, el arroz, y productos como el algodón, el café o el azúcar. Mientras, en la categoría de ganaderos se encuentran productos de origen animal como los lácteos, las carnes (ternera, cerdo, etc.) o las pieles. Se trata de materias primas que están sujetas a estacionalidad, a condiciones climáticas, posibles plagas o ciclos biológicos, lo que las hace especialmente volátiles. La sanidad vegetal vela por las commodities agrícolas.
- Digitales. Son activos intangibles que suelen estar fundamentados en tecnología blockchain y que cuentan con gran valor de mercado. Pueden ser intercambiados libremente entre los usuarios pero, a diferencia de lo que ocurre con los bienes tangibles, no es posible tocarlos ni transportarlos, aunque sí se almacenan en forma de claves, archivos y tokens digitales. Su comportamiento es parecido al de las materias primas tradicionales y su valor viene determinado por la oferta y la demanda del mercado.
¿Cómo se compran y se venden las commodities?
En el ámbito de la inversión, existe el mercado de materias primas o commodities, que conforma uno de los seis tipos de mercados financieros en los que compradores y vendedores negocian activos.
Pero, además de comercializarse en el mercado al contado, pueden hacerlo en el denominado mercado de futuros, que permite pactar hoy el precio de una materia prima cuya entrega se realizará en una fecha posterior, ofreciendo así una herramienta de cobertura frente a la volatilidad de los precios.
En este contexto, se utiliza el contrato forward, entre otros, un acuerdo personalizado entre dos partes para fijar de antemano el precio y la entrega futura de un commodity, sin que necesariamente se negocie en un mercado organizado.
En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) regula los derivados sobre materias primas y obliga a la comunicación de posiciones, lo que subraya la dimensión financiera y sistémica de estos mercados.
Así pues, la compra directa de materias primas no es la única forma para invertir en commodities. También es posible hacerlo a través del mercado de futuros, por medio de fondos de inversión o con contratos por diferencia, también denominados CFDs. Por supuesto, comprar acciones de empresas especializadas en los sectores de cada tipo de commodities es otra forma de entrar en este mercado.
En cualquier caso, contar con el asesoramiento de un profesional financiero, cuando no se tiene la suficiente experiencia o conocimiento en este tema, resulta de vital importancia.
Bibliografía
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. (s. f.). Instrumentos derivados sobre materias primas. Tomado de: https://www.cnmv.es/portal/mifidii_mifir/mercados-derivados-materiasprimas?lang=es
- Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación. (2010). Los organismos de intervención (“commodities commissions”) [Capítulo 10]. Tomado de: https://www.mapa.gob.es/ministerio/pags/Biblioteca/fondo/pdf/11027_20.pdf
- Kanutin, A. (2012, July). Improvements in the commodity price input used for the ECB’s analysis of HICP food prices. Paper presented at the 6th IFC Conference on “Statistical issues and activities in a changing environment”, Bank for International Settlements (BIS), Basel, Switzerland. European Central Bank (ECB), Directorate General Statistics – Division MAC. Tomado de: https://www.bis.org/ifc/events/6ifcconf/kanutin.pdf
- International Monetary Fund. (2025, 6 de noviembre). IMF Primary Commodity Prices. Tomado de: https://www.imf.org/en/research/commodity-prices
