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¿Cómo calcular el VAN y la TIR con Excel?

Por Inés González | Consultora estratégica 02-04-2020

El VAN y la TIR son los indicadores más utilizados para valorar la viabilidad económica de una inversión. En este post te explicamos cómo aplicarlos en una hoja de cálculo Excel, y qué beneficios tiene hacerlo, siguiendo los pasos que se explican.

En un anterior artículo “qué es y cómo calcular la TIR” se trataron los términos del Valor Actual Neto (VAN) y de la Tasa Interna de Retorno (TIR), además de las fórmulas para llevar a cabo su cálculo. Recordemos que tanto el VAN, como la TIR, son los indicadores más utilizados para valorar la viabilidad económica de una inversión.

Por tanto, resulta vital conocer su valor ya que esto se va a traducir en aceptar o rechazar un proyecto. Es por este motivo que, en esta ocasión, nos vamos a centrar en la manera de realizar dicho cálculo.

Para saber cómo calcular el VAN y la TIR con Excel, primero partimos de la fórmula del VAN y la TIR:

En donde, tal y como ya se indicó, cada valor representa lo siguiente:

  • A es el valor del desembolso inicial de la inversión
  • Q1, Q2, …, Qn representa los cash-flows o flujos de caja.
  • n representa el número de momentos temporales en que se divide el período global considerado de la duración del proyecto.
  • kTIR es la tasa de descuento que representa la TIR.

Supongamos que la empresa SISI S.A. le ofrece un proyecto de inversión en el que debe realizar una inversión de 4000€. El primer año recibiremos 2000€ y 3000€ el segundo año. Calculemos la TIR:

Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los flujos de caja a cero):

Sustituyendo los datos ofrecidos en el enunciado tenemos:

Tenemos que despejar k y en este caso tenemos una ecuación de segundo grado:

Resolviendo la ecuación obtenemos que k=0,19
Es decir, tenemos una tasa interna de retorno (TIR) del 19%.

Para realizar el cálculo, si se añaden más flujos de caja, deberemos utilizar una hoja de cálculo Excel. Clic para tuitear

Hasta aquí resulta sencillo el cálculo pero… ¿qué ocurre si el espacio temporal es superior a dos años? Es decir, ¿cómo realizamos el cálculo si se añaden más flujos de caja? Entonces, aquí surge la pregunta: ¿cómo calcular el VAN y la TIR con Excel? La respuesta es sencilla: deberemos utilizar precisamente una hoja de cálculo Excel.

La sintaxis que se utiliza en la Excel para la TIR será:

=TIR (matriz que contiene los flujos de caja)

Veámoslo con un ejemplo. Supongamos un proyecto con los siguientes flujos de caja en un periodo de 5 años:

Colocando los flujos de caja de manera consecutiva y, de manera separada, el rango entero nos proporcionará el resultado (inicio, sumatorio, más funciones, TIR).

Del mismo modo podemos obtener el VAN (denominado “VNA”, inicio, sumatorio, más funciones, VNA). Supongamos que la tasa de descuento es del 10%.

La sintaxis que se utiliza en la Excel para el VAN será:

=VNA (tasa de descuento; matriz que contiene el flujo de fondos futuros) + inversión inicial

Una vez realizados los cálculos sólo nos quedaría interpretar los mismos. Así, La TIR nos indica la tasa de retorno. En este caso sería del 50%. En el caso del VAN, el resultado nos indica que el proyecto de inversión nos generaría un beneficio de 6.717,79€.

Al analizar varios proyectos, se pueden comparar los resultados obtenidos de cada uno para identificar si es viable o no. Clic para tuitear

Si nos encontráramos con la comparación de varios proyectos, sólo deberíamos comparar los resultados obtenidos de cada uno de ellos para identificar si es viable o no. De este modo, a la hora de saber cómo calcular el VAN y la TIR con Excel, sigue los criterios antes explicados.

Por último, si no dispones de Excel o prefieres realizar el cálculo con un método alternativo, compartimos contigo esta calculadora de la Tasa VAN.

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